Renteverhogingen door de Fed kunnen zelfs verder gaan dan verwacht, aangezien Powell zich ertoe verbindt de inflatie uit te bannen

laatste update: 12-2022


De Federal Reserve blijft vastbesloten om de inflatie te verslaan en zou de tarieven kunnen verhogen tot een nog hoger dan verwacht niveau, hoewel het de omvang van haar toekomstige renteverhogingen zou kunnen verminderen.

De Fed verhoogde woensdag haar beoogde fed funds rate met 75 basispunten, of driekwart punt, en zei dat ze rekening zou houden met de achterblijvende impact van hogere rentetarieven op de economie. Die eerste verklaring, die om 14.00 uur ET werd vrijgegeven, werd als gematigd beschouwd, omdat het aangaf dat de renteverhogingen kleiner zouden kunnen zijn.

Maar Fed-voorzitter Jerome Powell benadrukte in zijn briefing van 14.30 uur dat de centrale bank de stijgende brede prijsinflatie zal blijven bestrijden totdat ze de overwinning kan uitroepen en de inflatie kan terugbrengen tot haar doelstelling van 2%. De consumenteninflatie bedroeg in september 8,2% op jaarbasis.

“De opmerkingen die hij maakte dat ze de tarieven krachtig en bedachtzaam zullen verhogen, zijn echt belangrijk omdat het echt de kern van het probleem raakt, namelijk dat ze weten dat ze wat pijn moeten veroorzaken met de stijgende werkloosheid,” zei Diane Swonk, hoofdeconoom bij KPMG. “Dat is een uitgemaakte zaak. Ze willen echter geen onnodige pijn veroorzaken. Ze realiseren wel dat renteverhogingen wereldwijd afketsen.”

Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve Board, spreekt tijdens een persconferentie na een vergadering van het Federal Open Market Committee, in het Federal Reserve Board Building in Washington, DC, op 2 november 2022.

Mandel Ngan | AFP | Getty Images

Powell zei in zijn opmerkingen dat het raam van de Fed voor een zachte landing voor de economie kleiner wordt, maar hij sprak ook hard over de tarieven. De arbeidsmarkt is sterk gebleven. Economen verwachten dat het werkgelegenheidsrapport van vrijdag, volgens Dow Jones, zal laten zien dat er 205.000 banen zijn bijgekomen en dat de werkloosheid op een laag niveau van 3,5% bleef.

“We hebben nog een aantal wegen te gaan, en binnenkomende gegevens sinds onze laatste bijeenkomst suggereren dat het uiteindelijke renteniveau hoger zal zijn dan eerder werd verwacht”, zei Powell tijdens de mediabriefing.

Swonk zei dat de Fed erkent dat het zijn renteverhogingen zal kalibreren om geen onnodige schade aan de economie te veroorzaken.

“Het is tot nu toe behoorlijk hawkish. Het is niet echt wat ik had verwacht. Hij houdt het vol”, zegt Michael Schumacher, hoofd macrostrategie bij Wells Fargo. “Powell denkt dat de vooringenomenheid is dat ze meer moeten aanscherpen dan ze anders zouden denken, alleen maar om een ​​verzekering af te sluiten. Zijn citaat was dat het erg voorbarig is om na te denken over pauzeren. Ze zullen niet snel pauzeren.”

Aandelenkeuzes en beleggingstrends van CNBC Pro:

Aandelen daalden fors na een eerste rally en de obligatierentes stegen. Op de termijnmarkt wedden handelaren dat het eindtarief voor gevoede fondsen in mei 5,09% zou bedragen, van iets meer dan 5% vóór de vergadering. De eindrente is het niveau waarop de Fed naar verwachting stopt met het verhogen van de rentetarieven. Met de verhoging van woensdag is het doeltariefbereik van de Fed nu 3,75% tot 4%.

“Ze zeggen dat ze bereid zijn om op een bepaald niveau te stoppen en dat in de markt te laten marineren om de inflatie te verlagen”, zegt Jim Caron, hoofd macrostrategieën voor wereldwijde vastrentende waarden bij Morgan Stanley Investment Management.

Caron zei dat de markt nu een rente voorspelt die hoger ligt dan de gemiddelde doelstelling van de Fed voor de eindrente. In de voorspelling van september hadden Fed-functionarissen een mediaan van 4,6%, wat zou wijzen op een bandbreedte van 4,5% tot 4,75%. “Wat de markt eigenlijk zegt, is dat we denken dat de Fed naar een beleidsrente van 5% gaat, misschien is het 5,25%”, zei hij.

Michael Gapen, hoofdeconoom van de Bank of America, zei dat de deur nu openstaat voor een stijging van 50 basispunten in december, na een reeks van vier stijgingen van 75 basispunten.

“Wat Powell je vertelt, is dat hoewel het tempo om goede redenen kan vertragen, we om redenen van risicobeheer het tempo zouden moeten vertragen”, zei Gapen. “Maar wat hij ook zei, was het grootste deel van wat ze zagen, met name op de arbeidsmarkten en de inflatie zou hen doen geloven dat het eindpercentage waarschijnlijk hoger was dan ze in september dachten.”

Correctie: in een eerdere versie van dit artikel stond de maand waarin een rentestijging van 50 basispunten zou kunnen optreden verkeerd.

Plaats een reactie