Red Rock Resorts: een update over een van mijn favoriete casino-aandelen (NASDAQ:RRR) in 2023

Red Rock-resorts (NASDAQ:RRR) was voorheen bekend als Stations Casino’s, met als marketingmotto “We houden van de lokale bevolking.” De afgelopen twee jaar was het motto van beleggers Wij houden van RRR als het aandeel is gestegen vanaf het dieptepunt van maart 2020.

Op 10 januari 2021 belichtte ik in een Seeking Alpha-artikel over RRR de koersstijging van het aandeel van $ 16,79 op 24 augustus 2020 naar $ 25,33 per aandeel. In dat stuk schreef ik: “Ik ben nog steeds bullish.” Ik schreef, “De trend in RRR-aandelen blijft optimistisch aan het begin van 2021. Het hoogste punt ooit in de aandelen was in juli 2018 op $ 36,99. Ik verwacht dat de voorraad in 2021 dat niveau zal bereiken en zelfs zal overtreffen.”

In april 2021 steeg het aandeel tot boven de recordpiek van 2018, oplopend tot $ 58,74 in oktober 2021. Boven het $ 46-niveau op 4 mei 2023, verwacht ik hogere hoogtepunten om door te gaan, aangezien RRR de afgelopen jaren de juiste stappen heeft gezet.

Een explosieve beweging sinds het dieptepunt van maart 2020

RRR-aandelen waren een koopje toen de pandemie de aandelenmarkt in zijn greep hield en casino-aandelen in Las Vegas naar dieptepunten stuurde.

De grafiek belicht de ongelooflijke stijging van het dieptepunt van $ 2,76 midden maart 2020 tot het meest recente record van $ 58,74 eind oktober 2021. RRR-aandelen stegen meer dan eenentwintig keer hoger. Op het niveau van $ 46 op 4 mei 2023 ligt de RRR op zeer korte afstand van het hoogtepunt van eind 2022. Na een correctie naar $ 30,98 in juli 2022, maakte het aandeel hogere dieptepunten en hogere hoogtepunten en flirtte begin mei 2023 met het niveau van $ 50.

Zoals benadrukt in het Seeking Alpha-artikel van januari 2021, was RRR loyaal aan zijn werknemers tijdens het hoogtepunt van de wereldwijde pandemie, ook al daalden de aandelen onder het niveau van $ 3. Als lokale casino-exploitant zijn de werknemers leden van de gemeenschap en de gemeenschap beloonde de loyaliteit van het bedrijf tijdens de meest uitdagende economische periode in de geschiedenis van Las Vegas. Medewerkers zoals Nerlie Walter, een casinohost bij Red Rock Resort and Casino, en haar collega’s doen er alles aan om gasten te helpen, loyaliteit en het merk van het bedrijf op te bouwen en de bedrijfscultuur te weerspiegelen die bijdraagt ​​aan het succes van het bedrijf.

Het motto van het bedrijf, We houden van de lokale bevolking, heeft ook geprofiteerd van de aanzienlijke migratie naar Las Vegas in de afgelopen jaren. Naarmate de liefde van de lokale bevolking toeneemt, is er veel liefde om rond te gaan, en de lokale bevolking heeft hun toewijding aan RRR getoond, waardoor de zakenstroom en winst zijn toegenomen.

In het vierde kwartaal van 2022 blies RRR de consensus van 59,0 cent EPS weg en rapporteerde $ 1,49 per aandeel. Het bedrijf rapporteert op 4 mei de winst over het eerste kwartaal en de markt verwacht een winst per aandeel van 53,0 cent.

Binnenkort opent er een nieuw pand

RRR rolt zijn nieuwste pand uit voor de lokale bevolking, het Durango Casino and Resort, dat eind 2023 wordt geopend. Het beschikt over 8.000 vierkante meter aan casinoruimte, een luxe hotel en luxe eet- en drinkgelegenheden. Durango ligt in een groeiende wijk in een buitenwijk van Las Vegas, waar de afgelopen jaren nieuwe huizen zijn gebouwd in de buurt van de afslag Durango Drive langs de ringweg Las Vegas 215. Bovendien bevindt het resort zich in een gebied dat geen lokale concurrentie heeft, en inwoners van Las Vegas geven de voorkeur aan hun lokale resorts voor staycations en bezoeken. De drukke strip is voor toeristen, terwijl de strategie van RRR is om de lokale bevolking van wie ze houden te bedienen.

De grafiek laat zien dat de inkomsten stabiel zijn gebleven en dat de RRR sinds het eerste kwartaal van 2021 in zes van de laatste acht kwartalen de markt-WPA-prognoses heeft overtroffen.

De Oakland A’s verhuizen naar Las Vegas en RRR profiteert hiervan

RRR’s paradepaardje en naamgenoot is het Red Rock Resort and Casino, gelegen in het groeiende en bloeiende Summerlin, de door Howard Hughes geplande gemeenschap die door de meester was bedacht. Ik woon al meer dan tien jaar in Summerlin en was getuige van de groei van de gemeenschap.

Downtown Summerlin, een winkel- en restaurantmekka, ligt naast het Red Rock Resort. Bovendien bevindt zich aan de overkant van de straat de City National hockeyarena, de oefenplaats van het NHL-hockeyteam, de Vegas Golden Knights. Naast City National ligt het honkbalveld van de AAA, de thuisbasis van de Las Vegas Aviators, het minor league-team dat verbonden is met de Oakland A’s. De afgelopen weken maakten de A’s hun voornemen bekend om naar Las Vegas te verhuizen.

De A’s tekenden een bindende overeenkomst om land te kopen in de buurt van de Las Vegas Strip, met de bedoeling een Major League-honkbal te bouwen. De deal voor de 49 hectare grote site is eigendom van Red Rock Resorts, waardoor RRR een aanzienlijke geldinjectie heeft gekregen. Bovendien, aangezien het stadion op zijn vroegst in 2027 klaar zal zijn, kunnen de A’s thuiswedstrijden spelen in het Aviator’s Stadium, waardoor het verkeer in het vlaggenschip Red Rock Resort toeneemt. RRR is op het juiste moment op de juiste plaats.

Premier eigenschappen

Klanten die resorts en casino’s in Las Vegas bezoeken, hebben veel keuzes. Hotelaccommodaties, eten, drinken, zwembad en andere uitgaansgelegenheden, en casino-opties scheiden de winnaars van de verliezers in de zeer competitieve markt.

Red Rock Resort & Casino ligt op twaalf mijl van de Las Vegas Strip. Toch heeft Forbes het pand onlangs op zijn naam gezet Lijst met beste hotels, een hele prestatie in een markt die concurreert met Wynn, Bellagio, Venetian en de andere topcasinohotelresorts. De lijst bevestigt de “uitstekende voorzieningen die gemakkelijk kunnen wedijveren met die van de belangrijkste Strip-accommodaties.”

RRR blijft om drie redenen een topgok op de Las Vegas-markt

Het zoeken naar alfa-factorklassen voor groei en waardering is problematisch.

De D+ in waardering en D- in groei weerspiegelt de aanzienlijke stijging van de RRR-aandelen en de hoge marktkapitalisatie in vergelijking met “ondernemingswaardeIn een artikel in het Las Vegas Review-Journal uit augustus 2022 werden echter de plannen van het bedrijf geschetst om zijn portefeuille tegen 2030 te verdubbelen. Inspirada, Skye Canyon en Town Center Drive en Flamingo Road in het groeiende Summerlin. RRR heeft ook het Wildfire Casino geopend in Freemont Street nabij Charleston Boulevard in de historische wijk Las Vegas. Ondertussen heeft de gemeenteraad van Henderson zojuist de plannen van RRR voor Inspirada Station goedgekeurd. , nog een nieuw resort en casino gericht op de lokale markt.

Drie factoren doen me geloven dat RRR geen lage groei- en waarderingsclassificaties verdient:

• Een groeiende lokale markt: Een studie door UNLV-onderzoekers toonde aan dat de bevolking van Zuid-Nevada zou moeten groeien tot naar schatting 3,39 miljoen in 2060. De huidige bevolking in Clark County, Nevada, staat op het niveau van 2,36 miljoen. Het gunstige belastingstelsel van Nevada bevordert de migratie van het naburige Californië naar het Las Vegas-gebied. Meer locals om van te houden zullen RRR ten goede komen.
• Bewezen beheer: In het artikel van januari 2021 belichtte ik Frank en Lorenzo Fertitta, de broers die een aanzienlijk percentage van de RRR-aandelen bezitten en het bedrijf leiden. Lorenzo Fertitta is de voorzitter van RRR en Frank J Fertitta is de CEO van RRR. Begin 2021 schreef ik: “De Fertitta’s zijn doorgewinterde operators die tijdens de pandemie veel goodwill hebben opgebouwd bij werknemers en klanten. Uit de laatste cijfers blijkt dat het zijn vruchten afwerpt voor het bedrijf.“De prestaties van het aandeel, de groei van het bedrijf en zijn participaties en plannen vergroten alleen maar mijn vertrouwen in het management van RRR.
• Verbeterde producten die concurreren met de strip: Ik ben een trouwe klant bij Red Rock Resorts sinds ik meer dan tien jaar geleden naar Summerlin verhuisde. Het afgelopen jaar heeft het resort zijn vele restaurants, bars en entertainmentaanbod verbeterd. Bovendien heb ik het verkeer aan den lijve zien groeien. Locals willen de drukte van de Las Vegas Strip vermijden, en resorts zoals Red Rock en de andere eigendommen van het bedrijf bieden vergelijkbare, zo niet betere, voorzieningen in onze achtertuinen.

Warren Buffett, een van ’s werelds grootste waardebeleggers, raadt mensen altijd aan om te beleggen in wat je weet en niets meer. Hij zei ook: “Het is veel beter een geweldig bedrijf voor een eerlijke prijs te kopen dan een eerlijk bedrijf voor een geweldige prijs.” Op een niveau van ongeveer $ 50 per aandeel wordt RRR verhandeld tegen een eerlijke prijs, gezien de prestaties van het bedrijf. Het management heeft bewezen dat ze de veranderende demografie in Las Vegas, die blijft groeien, de baas zijn. Zolang RRR van de lokale bevolking houdt, de gemeenschap zal de gunst terugbetalen.