IUSB is te gecorreleerd met aandelenmarkten

De iShares Core Total USD Bond Market ETF (NASDAQ:IUSB) is een brede ETF die verschillende kredietinstrumenten met verschillende risico’s volgt in een representatief mandje van de Amerikaanse obligatiemarkt. Het probleem hier is nog steeds de duur, en met Volgens de laatste golf van opmerkingen van de Fed moeten speculanten zich ervan bewust zijn dat het verhaal van de Fed sterk leunt op structurele risico’s die verband houden met inflatie en rentetarieven. Ze zullen hardhandig zijn en IUSB biedt geen bescherming tegen bewegingen op de aandelenmarkt zoals vastrentende waarden in het verleden. Geen grote reden om hier in te duiken.

Fed-opmerkingen en inflatie

Normaal gesproken zou u willen dat de vastrentende markten niet gecorreleerd zijn met aandelen, als een plek om u te verbergen wanneer u problemen wilt afwachten die de bedrijfsprestaties kunnen beïnvloeden, zoals een recessie. In de huidige recessie, gedicteerd door productiviteitsproblemen en tarieven, duur hangt samen met het rendement op de aandelenmarkt.

De Fed zal zeer hardhandig optreden in haar aanpak van het bestrijden van inflatie, omdat ze zich zorgen blijven maken over loon-prijsspiralen en consumentenverwachtingen. Niet alleen het inflatieniveau is een probleem, ook de snelheid waarmee het afneemt kan een probleem zijn, aangezien lange periodes van hoge rente nog steeds kunnen leiden tot herzieningen van de verwachtingen. De consumentenverwachtingen voor de inflatie liggen rond de 3,2% op basis van het Michigan Report, en dat is prima voor het komende jaar, maar het kan niet worden toegestaan ​​om een ​​nieuw inflatieniveau vast te stellen boven de veilige doelstelling van 2%.

De rendementscurve is weer omhoog verschoven en dat heeft terecht een deel van de rally van IUSB, die een looptijd van meer dan 6 jaar heeft, en andere aandelen met een langere looptijd tenietgedaan, waarbij ongeveer de helft van hun winst sinds de dieptepunten in november werd opgegeven.

Het komt erop neer

Aangezien er een structurele kracht is die de economie in gevaar brengt als de Fed niet het risico loopt de tarieven te overschrijden, vormen IUSB en andere instrumenten met een langere looptijd een probleem. Er zijn ook andere problemen met IUSB, omdat het niet allemaal een AAA-rating heeft en bedrijfskrediet van mindere kwaliteit heeft. Dan is er ook nog het hele probleem met het schuldenplafond.

Aan de andere kant zal een recessie de vraagonderbrekingen als gevolg van de inflatie wegnemen, waar het aanbod sinds het begin van de pandemie de enige echte loopvlakvernieuwing is geweest, en het grootste deel van de opluchting. Sommigen suggereren dat bouwdalingen de economie zullen doen instorten zodra de onvoltooide voorraad is uitgeput. Als dit gebeurt, zullen de tarieven niet zoveel stijgen als zou kunnen. De vergunningspercentages, die betrekking hebben op grootschalige renovatie en nieuwbouw, zouden echter veel slechter kunnen zijn, gezien het feit dat er nog steeds een achterstand is in de huisvesting, en dit geeft aan dat de bouw het gezien alles slechter zou kunnen doen.

Naast de heropening van andere landen die sommige grondstoffenmarkten waarschijnlijk zal doen herleven, doen de structurele risico’s in de economie die te maken hebben met inflatie, die een buitengewoon verderfelijke en genetwerkte kracht is, de balans echter doorslaan ten gunste van voorzichtigheid met instrumenten met een langere looptijd met vrij een marge.

Dankzij onze wereldwijde dekking hebben we ons wereldwijde macro-commentaar op onze marktplaatsservice hier op Seeking Alpha uitgebreid, Het Waardenlab. We richten ons op long-only value-ideeën, waarbij we proberen internationale verkeerd geprijsde aandelen te vinden en ons richten op a portefeuillerendement van ongeveer 4%. We hebben het de afgelopen 5 jaar heel goed gedaan voor onszelf, maar op de internationale markten moesten we onze handen vuil maken. Als u een waarde-investeerder bent en serieus bezig bent met het beschermen van uw vermogen, dan kunnen wij van het Value Lab u misschien inspireren. Probeer onze vrijblijvende gratis proefversie eens uit om te zien of het iets voor u is.