Inkomsten Bel Fuse Q1: geweldige resultaten en herziene vooruitzichten voor 2023 (NASDAQ:BELFB) in 2023

Bel Fuse Inc. (BELFB, BELFA) Greep mijn aandacht eind vorig jaar vanwege zijn plaats in de 5G-ruimte, diverse portfolio van oplossingen met hoge marges en solide en consistente fundamenten, ongeacht de uitdagende economische achtergrond. Het bedrijf heeft de WPA-verwachtingen voor de afgelopen acht kwartalen overtroffen en heeft voor het laatst de cijfers gepubliceerd 1e kwartaal 2023 met een EPS-verrassing van $ 0,40 om $ 1,15 te bereiken.

Dit is een small-capaandeel met een marktkapitalisatie van $ 523,60 miljoen dat zijn top- en bottom-line heeft verbeterd. Het heeft zeer weinig korte rente van 0,15% en een aantrekkelijke FWD koers-winstverhouding van 9,91 vergeleken met de mediaan van 19,00 in de informatietechnologiesector. Het bedrijf heeft sinds 2021 leiderschaps- en strategische veranderingen ondergaan, resulterend in recordbrekende verkopen, hogere marges, verminderde hefboomwerking en rendementen van 155,40% voor beleggers in het afgelopen jaar. Op basis van de prestaties van het eerste kwartaal van 2023 heeft het managementteam de prognose voor het volledige jaar voor 2023 verhoogd. Daarom blijf ik optimistisch over dit aandeel, aangezien we zien dat het profiteert van een sterke vraag en verbeterde productiviteit.

Hoogtepunten eerste kwartaal 2023

Bel Fuse is een bedrijf in elektrische componenten dat zich richt op diverse eindmarkten door oplossingen te bieden die zijn gericht op drie brede segmenten, onderverdeeld volgens onderstaande tabel. We zien een opwaarts trendend groeipatroon in alle bedrijven. Het bedrijf heeft geprofiteerd van een verbeterde productie en een grotere vraag van zijn klanten in de lucht- en ruimtevaart, het leger en e-mobiliteit.

Na een solide financiële afsluiting in fiscaal 2022, is Bel Fuse doorgegaan met het versterken van zijn top- en bottom-line fundamentals in het eerste kwartaal van 2023. De netto-omzet steeg met 26,1% op jaarbasis tot $ 172,3 miljoen, de brutowinstmarge steeg van 25,0% tot 31,1%, en aangepast EBITDA was $ 28,1 miljoen, 16,3% van de totale omzet versus 8,5% in Q1 2022.

Bel Fuse heeft groei doorgemaakt in al zijn segmenten, met een dubbelcijferige omzetgroei in elk segment, behalve voor magnetische oplossingen, dat met 4,5% groeide. Het segment stroomoplossingen en bescherming is bijzonder belangrijk, goed voor bijna de helft van de totale omzet in het eerste kwartaal van 2023. Het bedrijf heeft geprofiteerd van een sterke vraag in de commerciële lucht- en ruimtevaart, die met 135% op jaarbasis groeide, en defensieklanten, die met 14% op jaarbasis groeide . Bovendien heeft Bel Fuse het kostenbeheer verbeterd door zijn activiteiten te stroomlijnen. In het segment stroomoplossingen heeft het bedrijf de productie verhoogd als gevolg van de grotere beschikbaarheid van kritieke componenten, wat in de toekomst de groei zal blijven stimuleren.

Als we naar de balans van het bedrijf kijken, kunnen we zien dat ze in totaal $ 77,8 miljoen aan contanten hebben en een kredietfaciliteit met een saldo van $ 87,5 miljoen, die onlangs met $ 12,5 miljoen is verlaagd. Dit is een aanzienlijke verbetering ten opzichte van vorig jaar. De current ratio van 2,95 en een quick ratio van 1,44 geven aan dat de onderneming voldoende liquide is. Hoewel de vrije kasstroom inconsistent was, waren er positieve resultaten voor de afgelopen vier kwartalen, met een vrije kasstroom van $ 13,1 miljoen in het eerste kwartaal van 2023. Op basis van hun prestaties heeft het management positieve vooruitzichten voor het tweede kwartaal van 2023 en verwacht het dat de omzet zal stijgen. tussen $ 162 en $ 170 miljoen.

waardering

Er is weinig belangstelling van analisten voor dit small-capaandeel, met uitzondering van Needham, dat onlangs werd verkocht verhoogde het koersdoel van $ 40 tot $ 50. De markt reageerde goed op het meest recente winstrapport van Bel Fuse, waarbij de aandelenkoers de afgelopen vijf dagen met 38,87% steeg en handelt nog steeds onder het analistenkoersdoel van $ 50,50. Bovendien heeft het aandeel bijna geen korte rente, een groei met dubbele cijfers op jaarbasis en heeft het het afgelopen jaar consistent beter gepresteerd dan de S&P500-index.

Het heeft een lage FWD koers-winstverhouding van 9,91 in vergelijking met de informatietechnologiesector van SeekingAlpha. Het heeft ook een aantrekkelijk lage prijs-omzetverhouding van 0,78wat aangeeft dat beleggers meer krijgen dan ze betalen.

Risico’s

Bel Fuse is een small-capaandeel dat doorgaans gevoelig is voor marktschommelingen en daarom riskanter is als investeringskeuze. Bovendien is het een internationaal bedrijf dat zich bezighoudt met geopolitieke factoren, zoals toenemende spanningen tussen China en de VS, die van invloed zijn op zijn activiteiten en potentiële klantenbestand. Wijzigingen in het handelsbeleid of strengere sancties kunnen ingrijpende gevolgen hebben voor de toekomstige groeivooruitzichten van het bedrijf, vooral als we bedenken dat bijna 70% van de activiteiten in China plaatsvindt.

Laatste gedachten

Bel Fuse presteert al acht kwartalen op rij goed, zowel qua omzet als winst, ongeacht economische en geopolitieke factoren. Het bedrijf heeft er alle vertrouwen in dat het op korte termijn sterke resultaten zal blijven leveren dankzij de toegenomen vraag van grote klanten en verbeterde beschikbaarheid van kritieke componenten, terwijl het op de lange termijn een belangrijke rol speelt in 5G-connectiviteit over de hele wereld. Hoewel het bedrijf voorzichtig is met zijn internationale speelveld, heeft het belangrijke bedrijfsstrategieën overgenomen die zijn diverse klantenkring ten goede zijn gekomen. Daarom blijf ik optimistisch over dit opwindende small-capaandeel.