Grijp deze +8% opbrengsten voor een rijk pensioen

Gecoproduceerd met Treading Softly

Hoe kun je een “rijk pensioen” hebben? Rijk zijn betekent een ruime voorraad contant geld, kapitaal of een hoog vermogen hebben. De beste manier om zo’n overschrijding te genereren, is door een hoge cashflow te hebben uw effectenrekeningen.

Rijk zijn betekent een voldoende grote activabasis hebben zodat het inkomen dat het oplevert hoger is dan uw uitgaven. Hierdoor kunt u het overtollige inkomen opnemen en herinvesteren in meer inkomstengenererende activa. Naarmate uw vermogen groeit, groeit ook uw inkomen. Niets levert zoveel geld op als geld.

Ik heb talloze keren geschreven over hoe rijk zijn je routinematig in gebreke zal stellen om rijk te worden als bijproduct, maar rijk zijn betekent niet dat je rijk bent. Meer dan één persoon met een inkomen van $ 1 miljoen + slaagde erin alles op te blazen.

Voor een rijk pensioen, of je moest die overtollige dollars gedurende al je werkjaren hebben opgeslagen, of je moest een manier vinden om nu een hoog inkomen te genereren – hopelijk zonder te werken!

Mijn persoonlijke beleggingsfilosofie – The Income Method – maakt gebruik van directe inkomstenbeleggingen als middel om vandaag een hoog niveau van inkomsten te genereren om uw uitgaven frontaal te dekken. Het belangrijkste is dat u een voldoende hoog inkomen kunt bieden zodat u een overschot heeft om te herinvesteren en uw vermogensbestand verder te laten groeien.

Vandaag wil ik kijken naar twee geweldige kansen om te genieten van een rijk pensioen door het inkomen dat ze bieden.

Laten we erin duiken.

Keuze #1: GHI – Opbrengst 8,8%

Greystone Housing Impact Investors, LP (GHI) had een ongelooflijk 2022 en eindigde het jaar met CAD (Cash Available for Distribution) van $ 2,37/eenheid. Dit leidde MAAK EEN NOTITIE om aanvullende distributies uit te betalen voor een totale distributie van $ 2,109/eenheid voor het jaar. Dat is een gerealiseerde opbrengst die ver in de dubbele cijfers ligt tegen de prijzen waartegen GHI het hele jaar door werd verhandeld.

Raak er niet aan gewend. In de toekomst zouden we moeten verwachten dat de uitbetalingen veel dichter bij de “normale” distributie liggen, die is vastgesteld op $ 0,37/kwartaal. $ 1,48/jaar is een nauwkeurigere weerspiegeling van de distributie die investeerders kunnen verwachten terugkerend te zijn.

We kunnen GHI’s “Vantage” -joint venture bedanken voor de overtollige uitkeringen in 2022. Ze realiseerden $ 39,7 miljoen aan meerwaarden bij de verkoop van onroerend goed in 2022, en GHI gaf een aanzienlijk deel van die winsten door aan investeerders.

De Vantage JV volgt een strategie van het ontwikkelen van appartementen, het verhuren van de eenheden en het verkopen ervan wanneer de bezetting stabiliseert. Het duurt meestal ongeveer drie jaar voordat dit proces is voltooid. Als gevolg hiervan zijn de opbrengsten van deze verkopen klonterig, maar ook uiterst lucratief. Beleggers betalen graag een premie voor een pand dat al is verhuurd en al het harde werk is gedaan. GHI speelt de rol van het verstrekken van kapitaal, met een voorkeursinvestering die een vast bedrag terugkrijgt, en vervolgens verdelen de partners de winst nadat de voorkeursinvestering is afbetaald.

Vorig jaar waren de voorwaarden uitzonderlijk gunstig om appartementen te verkopen. De huren stegen en de rente was nog laag in de eerste helft van het jaar, toen de meeste verkopen plaatsvonden. Tegenwoordig dalen de huurprijzen en zijn de rentetarieven hoog. Desondanks slaagde de JV erin om de verkoop van twee eigendommen te realiseren, waarbij GHI een preferent rendement van $ 244.000 kreeg, plus $ 15,2 miljoen aan meerwaarden (ongeveer $ 0,67/eenheid).

Deze strategie is zeer succesvol geweest voor GHI en breidt deze uit. Er zijn nog drie panden waar de bouw is voltooid en de verhuur aan de gang is (Conroe werd op 6 maart te koop aangeboden), nog vier die in aanbouw zijn en drie die zich in de planningsfase bevinden. Bron

Dit zal ervoor zorgen dat GHI een gestage pijplijn heeft van eigendommen die kunnen worden verkocht. Het probleem is dat u niet kunt bepalen wanneer een koper wil kopen. De laatste twee verkopen werden verkocht voor $ 196.000 en $ 180.000 per stuk. Dit is lager dan de prijzen die de JV vorig jaar wist te realiseren, maar nog steeds hoger dan in 2021.

Met hogere rentetarieven en veel onzekerheid over de economie, moeten eventuele extra verkopen dit jaar als een kers op de taart worden beschouwd. Het goede nieuws is dat de verkoop die al is gesloten veel buffer biedt voor de distributie-uitbetaling, en misschien zelfs genoeg voor een kleine toeslag/special aan het einde van het jaar.

GHI’s andere kernactiviteit is beleggen in “hypotheekinkomstenobligaties”, dit zijn obligaties die worden uitgegeven aan ontwikkelaars die woningen met een laag inkomen bouwen. De daling van de obligatiekoersen heeft de MRB-markt beïnvloed, net als elke andere schuld. Dit was een tegenwind voor de boekwaarde en stijgende rentetarieven zijn een lichte tegenwind voor de winst. GHI heeft zich zeer goed ingedekt, maar nog eens 100 basispunten aan renteverhogingen zou de winst voor het jaar met ongeveer $ 0,022/eenheid verlagen.

Het goede nieuws is dat als de rentetarieven zouden dalen, GHI zou profiteren van dit deel van het bedrijf. Hogere opbrengsten verminderen de waarde van aangehouden leningen, maar het maakt het ook goedkoper om nieuwe leningen te kopen. De meest recente MRB’s van GHI hebben coupons van ongeveer 6,5%.

GHI is een uitstekende keuze voor een investering die baat zou hebben bij dalende rentetarieven, maar grote veerkracht heeft getoond bij het vasthouden aan stijgende rentetarieven. Daar kunnen we de Vantage JV-strategie voor bedanken. De combinatie van twee totaal verschillende strategieën, creëert een bedrijf dat in staat is om in elke omgeving een groot rendement te behalen. We kunnen niet rekenen op $ 2+ aan distributies voor 2023, maar we kunnen er zeker van zijn dat de $ 1,48 aan reguliere distributies duurzaam is.

Kies #2: GLP-B heeft de voorkeur – Opbrengst 9,3%

Global Partners LP (GLP) is een grote commanditaire vennootschap voor brandstofdistributie die zijn investeerders gedurende heel 2022 sterk heeft beloond.

GLP verpletterde de totale markt sterk als gevolg van groeiende brandstofmarges. GLP behaalde via zijn groot- en detailhandelnetwerk voor brandstofdistributie en gemakswinkels sterke rendementen toen de vraag naar brandstof aantrok en de benzineprijzen snel stegen tot 2022.

GLP profiteert van het kopen van benzine tegen groothandelsprijzen, en wanneer de prijzen stijgen terwijl ze het naar hun benzinestations verplaatsen, profiteren ze van de hogere prijs. Bovendien is de sector van de gemakswinkels grotendeels verdeeld met veel kleine moeder-en-pop-operaties, dus als de prijzen stijgen en vervolgens weer dalen, kunnen die kleine locaties het zich niet veroorloven om de prijzen te verlagen. Hierdoor kan GLP hun prijzen evenaren en tegelijkertijd profiteren van meer volume dan hun concurrenten.

Dit alles leidde tot een geweldig jaar voor GLP en andere brandstofdistributeurs. GLP dekte hun gewone uitkeringen met 2,6x na rekening te houden met de preferente dividenden in de loop van 2022. Dit omvat hun grote speciale distributie.

Op dit moment zullen de gewone aandelen van GLP echter waarschijnlijk een retracement zien in hun klim omhoog. Het gebruikelijke rendement van GLP is momenteel iets meer dan 7%. Dus waarom verwachten we dat de gewone aandelen van GLP in waarde zullen dalen? De belangrijkste maatstaf om in de gaten te houden zijn de brandstofmarges – de prijzen die GLP afleidt van de prijs die ze betalen voor brandstof en de prijs die ze in rekening brengen.

Het management van GLP voorspelt en waarschuwt voor een daling van deze marge in 2023 naarmate de vraag naar brandstof en de benzineprijzen normaliseren:

Dus ik denk dat we zijn – onze verwachtingen en wie weet wat er in de toekomst gaat gebeuren. Onze verwachtingen, zoals we hier vandaag zitten, zouden onze marges moeten zijn – en we hebben dit gezien, marges zouden moeten terugkeren naar iets normalers naarmate de curve is afgevlakt, de volatiliteit is afgenomen en de kosten voor het aanhouden van voorraden zijn gedaald.

We hebben een overeenkomstige neerwaartse verschuiving van de marges gezien naar meer een historische norm, hoewel nog steeds op verhoogde niveaus. En zonder te weten wat er daarna gaat gebeuren, denk ik dat als je uit de curve kijkt, het redelijk is om aan te nemen dat dit de marktomstandigheden zijn waarmee we te maken zullen krijgen voor de rest van ’23. Het is duidelijk dat als er een soort evenement is of de vraag sterker is dan verwacht, waarvan ik denk dat de vooringenomenheid is dat het ondermaats zal presteren, niet bovengemiddeld. Maar hoe dan ook, ik zou zeggen dat de voorraden nog steeds aan de krappe kant zijn. Dus elke gebeurtenis kan dat in een andere richting sturen. Maar aangezien we – op basis van onze zichtbaarheid op dit moment, we beginnen dingen meer naar historische normen te zien evolueren dan wat we in 2022 zagen. – GLP verdienend gesprekstranscript

Deze daling van de marge, gekoppeld aan hogere kosten als gevolg van inflatie, zal de algehele distributiedekking van GLP onder druk zetten. We verwachten niet dat GLP zijn gemeenschappelijke distributie zal moeten verminderen – ze kozen ervoor om een ​​grote speciale versus een grote reguliere wandeling te doen, wat verstandig was in onze evaluatie. Aangezien de markt echter ziet dat de inkomsten van GLP op jaarbasis achterblijven, verwachten we dat de verkoopdruk zal toenemen.

Dus als we niet geïnteresseerd zijn in de gewone aandelen vanwege de slechte jaar-op-jaar vergelijkingen die komen gaan, waar vinden we dan aantrekkelijke opbrengsten van GLP?

Hun preferente effecten bieden aantrekkelijke, voor risico gecorrigeerde rendementen. Global Partners, 9,50% serie B vastrentende cumulatief aflosbare eeuwigdurende preferente eenheden (GLP.PB) worden momenteel verhandeld via PAR, maar bieden een hoog vast rendement van 9,3%. We vinden deze aantrekkelijker dan het andere voorkeursaanbod van GLP op dit moment, dat wordt verhandeld tegen een hogere premie en een variabele rentecomponent heeft. GLP kan bellen Global Partners, 9,75% Serie A Fixed-to-Float cumulatief aflosbare eeuwigdurende preferente eenheden (GLP.PA) in augustus en overweegt nu al de obligatiemarkt aan te boren om een ​​recente acquisitie af te betalen. Het zou ook gemakkelijk zijn om de benodigde fondsen aan te schaffen om GLP-A te bellen.

GLP-B kan pas in 2026 worden afgeroepen, wat een gezond rendement op afroep van 9% oplevert. Het vermogen van GLP om hun favoriete dividenden uit te keren, staat niet ter discussie met hun sterke gemeenschappelijke dividenddekking. Dus we vinden GLP-B op dit moment buitengewoon aantrekkelijk.

De wereld heeft benzine en diesel nodig om van punt A naar punt B te komen. Heb je een EV? GLP voegt ook routinematig EV-laadstations toe aan hun locaties. De wereld stopt om hun locaties te bezoeken en GLP zorgt voor een gezond inkomen.

Conclusie

GHI en GLP-B bieden een hoog inkomen waarop u kunt vertrouwen en waarvan u kunt genieten. Deze gestage stroom van hoogrenderende inkomsten zal doorgaan in goede en slechte tijden, wat we allemaal willen als we weten dat het leven regelmatig tegenslagen opwerpt.

Voor sommigen van ons is een ‘rijk pensioen’ helemaal niet gericht op geld, maar geld is vaak de olie die de tandwielen in het leven smeert. Het is moeilijk om plezier te hebben of van het leven te genieten als financiële ellende zich overal om ons heen opstapelt of opdoemt. Ik wil dat je een zo goed mogelijk pensioen hebt, en deze twee keuzes kunnen je daarbij helpen!

Dat is het mooie van inkomensbeleggen.