Franchisegroep: koop dit aandeel voor een sterk dividendrendement (NASDAQ:FRG)

Beleggingsthesis

franchisegroep (NASDAQ:BRD) is een franchiseplatform dat zich bezighoudt met het verwerven en beheren van franchisebedrijven. Het richt zich op het diversifiëren van zijn portfolio met opkomende en marktleidende merken. Het bedrijf heeft een indrukwekkende geschiedenis van stabiel en consistente dividendgroei, waardoor het naar mijn mening een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid is voor gepensioneerde en risicomijdende klanten die naast kapitaalgroei een regelmatig inkomen verwachten.

Over FRG

Franchise Group is een toonaangevend franchiseplatform dat zich bezighoudt met het bezitten en exploiteren van franchisenemers die zich richten op het diversifiëren van de portefeuille van toonaangevende merken van het bedrijf. Het richt zich sterk op acquisitieactiviteiten en organische merkontwikkeling als multi-brand operator en om sterke en consistente kasstromen te genereren. Het bedrijfsmerk van het bedrijf bestaat uit Pet Supplies Plus, The Vitamin Shoppe, American Freight, Badcock Home Furniture and More, Buddy’s Home Furnishings en Sylvan Learning. Pet Supplies Plus is een franchisegever met hoofdkantoor in Michigan die handelt in dierbenodigdheden en -diensten. Het heeft meerdere inkomstenstromen, zoals franchiseroyalty’s, inkomsten uit winkels die eigendom zijn van het bedrijf en door distributie van producten aan zijn franchises. De Vitamin Shoppe handelt in vitamines, sportvoedingsproducten, mineralen, diverse kruiden en supplementen, waaronder andere gezondheids- en welzijnsproducten. Het brede productaanbod heeft de klantbetrokkenheid aanzienlijk vergroot met een verbeterde klantervaring. The American Freight is een winkelketen die zich bezighoudt met meubels, matrassen, innovatieve huishoudelijke apparaten en andere huishoudelijke accessoires. Dit segment heeft lage overheadkosten, aangezien het bedrijf rechtstreeks van de fabrikanten koopt en het aan de groothandelswinkels verkoopt, wat helpt bij het leveren van goederen aan de klanten tegen een lage prijs. Het Badcocks-segment is een bedrijf in showroomformaat dat meubels, elektronica, beddengoed, apparaten, apparatuur voor thuiskantoren, accessoires en andere seizoensproducten verkoopt. Het bedrijf heeft zijn hoofdkantoor in Florida en heeft plannen om in de toekomst de activiteiten op het gebied van consumentenfinanciering over te hevelen naar externe leveranciers. Het Buddy-segment doet zaken via huurovereenkomsten en deals in consumentenelektronica, woonaccessoires, apparaten en woonmeubilair. Dankzij de verhuurtransacties kunnen klanten producten van hoge kwaliteit gebruiken zonder verplichtingen op lange termijn. Sylvan Learning is een franchisegever die zich bezighoudt met aanvullend onderwijs, voornamelijk voor pre-K-12 studenten en gezinnen in de VS en Canada. Het is een omnichannelbedrijf dat een breed scala aan academische leerplannen biedt, inclusief diverse andere diensten op het Sylvan-platform zelf.

Hoog dividendrendement

De dividenduitkering van het bedrijf heeft sinds 2018 een stabiele en indrukwekkende groei doorgemaakt, wat een van de factoren is die wijst op de goede positionering van het bedrijf in deze competitieve markt. Gedurende het jaar 2022 keerde het bedrijf in elk van de vier kwartalen een contant dividend uit van $ 0,625 per aandeel, wat het jaarlijkse dividend op $ 2,5 per aandeel brengt. Deze dividenduitkering vertegenwoordigt een dividendrendement van 8,64% tegen de huidige aandelenkoers. Ik geloof dat het bedrijf deze dividenduitkering in de komende jaren kan volhouden en verder kan laten groeien, aangezien het zich voortdurend richt op diversificatie van zijn portefeuille door bedrijven over te nemen met een sterke eenheidseconomie. Naast de acquisities is het bedrijf zeer schaalbaar en heeft het veel groeimogelijkheden door middel van organische merkontwikkeling. Het is ook sterk gefocust op de refranchising-strategie, wat het bedrijf aanzienlijk heeft geholpen om kasstromen naar het bedrijf te creëren en de duurzaamheid van dividenden verder te waarborgen. Sommige merken van het bedrijf zijn van plan uit te breiden naar nieuwe markten, wat ook in hoge mate kan bijdragen aan de omzetgroei van het bedrijf. Volgens mijn analyse kunnen al deze bovenstaande factoren een cruciale rol spelen in de prestaties van het bedrijf en het helpen om op de lange termijn winst te boeken met een consistente dividendgroei. Ik denk dat het hoge dividendrendement het bedrijf tot een aantrekkelijke investeringsoptie maakt voor diegenen die op zoek zijn naar regelmatige inkomsten in de vorm van dividenden in combinatie met vermogensgroei.

Wat is het belangrijkste risico voor de BRD?

De onderneming heeft een aanzienlijke schuldenlast die een negatief effect kan hebben op haar financieringsmogelijkheden en liquiditeitsposities. Als het schuldniveau toeneemt, kan dit van invloed zijn op het vermogen van het bedrijf om aanvullende financiering te verwerven met het oog op acquisities, kapitaaluitgaven en werkkapitaal. Hoge schulden kunnen ook leiden tot hogere kosten van toekomstige leningen, wat de winstmarges van het bedrijf verder kan aantasten.

waardering

Het bedrijf heeft veel groeipotentieel, aangewakkerd door diversificatie van de portefeuille, uitbreiding in nieuwe markten en herfranchisingstrategie die volgens mij als een katalysator kan werken om de aandelen omhoog te stuwen. Na alle bovenstaande factoren te hebben overwogen, schat ik de winst per aandeel van $ 2,98 voor FY2023, wat de voorwaartse P/E-ratio van 9,70x geeft. Na vergelijking van de forward K/W-ratio van 9,70x met de sectormediaan van 13,01x, kunnen we zeggen dat het bedrijf ondergewaardeerd is. Ik denk dat het bedrijf de komende tijd aanzienlijk aan kracht kan winnen als gevolg van zijn groeiende en diversifiërende portefeuille en het kan helpen om boven zijn sectormediaan te handelen. Ik schat dat het bedrijf zou kunnen handelen tegen een P/E-ratio van 14,39x, wat de richtprijs van $ 42,88 oplevert, wat een stijging van 48,27% is in vergelijking met de huidige aandelenkoers van $ 28,92. Hoge schulden van het bedrijf kunnen de prestaties van het bedrijf beïnvloeden en de winstmarge verminderen. Ik geloof dat het in dat geval de winstmarges en de winst per aandeel van het bedrijf kan verkleinen.

Klik om te vergroten

Ik geloof in het bear case-scenario van hoge schulden, de winst per aandeel van FY2023 zou $ 2,90 kunnen zijn en schat dat het bedrijf zou kunnen handelen tegen een P / E-ratio van 14,00x, wat een richtprijs van $ 40,60 oplevert, wat neerkomt op een stijging van 40,38%.

Gevolgtrekking

Franchise Group is een wereldwijd franchiseplatform dat is ontworpen voor opkomende en toonaangevende merken uit verschillende sectoren. De onderneming is blootgesteld aan het risico van hoge schuldniveaus die haar herfinancieringskosten kunnen beïnvloeden en haar winstmarges verder kunnen verkleinen. Het heeft een indrukwekkende geschiedenis van dividenduitbetalingen en ik geloof dat het bedrijf verder kan groeien en deze uitbetaling kan behouden als gevolg van zijn diversifiërende portefeuille, organische groeimogelijkheden en groeiende focus op herfinancieringsstrategie. Na alle bovenstaande factoren te hebben overwogen, wijs ik een koopbeoordeling toe aan Franchise Group.