Aantrekkelijke kans in kortlopende obligaties

laatste update: 12-2022


Chameleon007

Door Bryce Doty

De scherpe stijging van de rente op staatsobligaties dit jaar creëert een aantrekkelijke kans voor kortlopende obligaties op weg naar 2023, aangezien de Fed het tempo van de renteverhogingen vertraagt. De Fed zal een vierde 75 basis leveren puntenwandeling in november, verhoging van de beoogde Fed Funds-rente naar 3,75-4,0%.

Met Fed Funds in een bandbreedte die door Fed-functionarissen als beperkend wordt beschouwd, verwachten we dat het FOMC in de toekomst voorzichtiger zal zijn, aangezien dramatisch krappere financiële voorwaarden zich een weg banen door de economie. We verwachten dat de Fed in december vertraagt ​​tot een stijging van 50 basispunten en in februari nog eens met 25 of 50 basispunten. Alleen al het vertragen van het tempo van de renteverhogingen zal de markten en kortlopende obligaties een welkom gevoel van opluchting geven.

We geven de voorkeur aan de overgang van obligaties met variabele rente naar obligaties met een vaste rente in 2023 nu de rentetarieven zijn gereset op aanzienlijk hogere niveaus en aangezien de Fed het einde van haar opwaarderingscyclus nadert. Tweejarige Amerikaanse schatkistcertificaten leveren vandaag ongeveer 4,50% op, het hoogste niveau sinds 2007. Hoogwaardige tweejarige bedrijfsobligaties leveren meer dan 5,0% op, aangezien de kredietspreads van 1-3 jaar van beleggingskwaliteit op het hoogste niveau van 2 jaar staan, als gevolg van de recessie angsten. Op deze niveaus kunnen obligatiebeleggers opnieuw profiteren van aantrekkelijke rendementen en stabiele inkomsten voordat de markt serieus een renteverlaging begint te verwachten.

De markt verwacht dat de Fed volgende zomer al zal snijden, maar we denken dat de huidige kans van 20% de komende maanden zou kunnen stijgen. Een vertragende economische groei en de voorwaartse renteverhogingen van de Fed kunnen de vooruitzichten van een pauze van de Fed naar voren halen, wat gunstig zou zijn voor vastrentende effecten die het nieuwe jaar ingaan. Hoewel de inflatie ongelijkmatig kan zijn en de komende zes maanden hardnekkig hoog zal blijven, zullen de pandemie-geïnduceerde fiscale druk en problemen met de toeleveringsketen die ervoor hebben gezorgd, blijven verdwijnen naarmate de spaarquote van de consument daalt en vraag en aanbod zich normaliseren.

Overweeg zorgvuldig de beleggingsdoelstellingen, risico’s en kosten en uitgaven van het Fonds alvorens te beleggen. Deze en andere informatie is te vinden in de samenvatting of de wettelijke prospectussen van het Fonds, beschikbaar op www.etfmg.com. Lees het prospectus aandachtig door voordat u gaat beleggen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten.

Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het verlies van de hoofdsom. Aandelen van een ETF worden gekocht en verkocht tegen marktprijs (niet NAV), kunnen worden verhandeld met een korting of premie ten opzichte van de NAV en worden niet individueel teruggekocht van het Fonds. Makelaarscommissies zullen het rendement verminderen. Eng gerichte beleggingen vertonen doorgaans een hogere volatiliteit.

ETF Managers Group is de beleggingsadviseur van de Fondsen. De fondsen worden gedistribueerd door ETFMG Financial LLC. ETF Managers Group LLC en ETFMG Financial LLC zijn volledige dochterondernemingen van Exchange Traded Managers Group LLC (gezamenlijk “ETFMG”). ETFMG is niet gelieerd aan Sit Fixed Income Advisors II, LLC of een van haar gelieerde ondernemingen.

Oorspronkelijke post

Opmerking van de uitgever: De samenvattende opsommingstekens voor dit artikel zijn gekozen door de redactie van Seeking Alpha.

Plaats een reactie